瀝青市場維持“北強南弱”格局

　　進入7月，受市場對煉廠增產的預（yù）期影（yǐng）響（xiǎng），部分（fèn）煉廠出貨積極（jí）性增加，瀝青主流報價穩（wěn）中窄幅波動（dòng）。截至7月26日，全國瀝青周主流均價為4543.29元(噸價，下同)。近期國際油價反彈抬升成本端（duān），但受製於南方需求低迷，市場跟漲乏力（lì）。整體來看（kàn），7月瀝青價格走勢呈現成本傳導與需（xū）求疲（pí）軟相互博（bó）弈的格局（jú），價格反彈空間受限。

　　“市場供應預期增加，南方地區受梅雨季幹（gàn）擾，需求受阻，實際成交氛圍（wéi）趨於清淡；北方（fāng）地區剛需成交平穩。預計短期國內瀝青市場將呈現北強南弱格局，整體行（háng）情維持偏弱態勢，其中主力成交市場——華東市場的主流價格運行區間或在4300至4800元。”隆眾資訊（xùn）瀝青分析（xī）師李麗麗（lì）表示（shì）。

　　成本端支撐走強

　　原油占瀝（lì）青生產成（chéng）本的70%左右，其價格漲跌直（zhí）接（jiē）決定（dìng）瀝青的生產成本中樞。7月上旬，隨著美伊關（guān）係出現緩和跡象，霍爾木茲海峽航運逐步恢複，上半年（nián）因航道緊張引發的地緣避險溢價快速出清，原油價格隨之走弱。

　　然而，地緣局勢瞬息萬（wàn）變。7月12日美伊局勢再度（dù）升級，市場對（duì）原油供應（yīng）中斷風險的憂慮重新升溫，帶動國際油價強勢反彈。近期，國（guó）際油價維持高位震蕩，瀝（lì）青生產成本隨之明顯（xiǎn）抬升。但成本端的利多傳導至現貨市場時，遭遇了南方疲（pí）弱需求的對（duì）衝（chōng），漲幅被（bèi）顯著稀（xī）釋。

　　卓創資訊瀝青分析師（shī）張（zhāng）豔飛表示，當前國際油價上漲，瀝青成本抬升，行業參與者謹慎觀（guān）望情緒濃厚，建議後續仍需持（chí）續關注中東局勢進展及霍爾木茲海峽通行情況。

　　供應端由緊轉鬆

　　進入7月，隨著遼寧臻（zhēn）德化工集團有限公司30萬噸/年等瀝青裝置（zhì）複產，行業周度產能（néng）利（lì）用率環比提升。據隆眾資訊統計，7月23日當周，國內92家瀝（lì）青煉廠產能利用率（lǜ）為21.2%，環比增加0.7個百分點；瀝（lì）青周度總（zǒng）產量為35.4萬噸，環比增加1.3萬噸（dūn）。

　　李麗麗說，隨著京博(海南)新材料有限公司220萬噸/年瀝青裝置按計劃於（yú）7月25日複產，近（jìn）期國內瀝青煉廠產能利用率將再度增加。

　　“複產（chǎn）煉廠（chǎng）短期內或將維持穩定（dìng）生產，瀝青裝置（zhì）開工率將出現上（shàng）升，現貨資源（yuán）流（liú）通量有增加（jiā）預期，供應端對瀝青（qīng）現貨價格（gé）的支撐或稍有減弱。”張（zhāng）豔飛表示。

　　供應端由（yóu）緊張轉向寬鬆（sōng），隨著區內供應量逐步回升，不同品牌資源的出貨速度出（chū）現分化。性價比成為下（xià）遊采購的（de）重要考量，這將在一定（dìng）程度上限（xiàn）製瀝（lì）青價格的上行空（kōng）間。

　　需求端南（nán）北分（fèn）化

　　當前瀝青市場行情的核（hé）心（xīn）矛盾（dùn），並非簡單的供需寬（kuān）鬆，而是南（nán）北需求的結構性分化（huà）。南方正值梅雨（yǔ）季節，疊加台風天氣多（duō）發，戶外道路攤鋪施工難以開（kāi）展，北方則依靠剛需成交形（xíng）成局部支撐。

　　據隆眾資（zī）訊統計（jì），7月23日當周，69家樣本改性瀝青企業綜合產能利用率為9%，環比增加0.3個百分點，對應改性瀝青周消費量4.8萬噸（dūn），同比增加4%。周期國內54家主流煉廠出貨量為30.4萬噸，環比增加14.7%。然而，這一增（zēng）量主要（yào）依賴前期長協合同的集中交（jiāo）付，而非來自新訂單的釋放，其中北（běi）方地區（qū）的交付占比明顯高於南方地區，反映出南方終端新增采購需求動力嚴重不足，市場實（shí）際活躍度（dù）十分有限。

　　張豔飛分析稱，受台風天氣（qì）影響，東部地區降雨天氣將製約瀝青終端需求；西（xī）北地區少量項目施工對瀝青剛需支（zhī）撐有限。同時，價格僵持預期也影響了下遊接貨積極性，瀝（lì）青（qīng）整體需求表現低迷。

　　“預計短期內國內瀝青（qīng）供應將（jiāng）持續恢複，部（bù）分煉廠交付前期長協訂單，出貨量預計（jì）增（zēng）加。受天（tiān）氣差異影響，南方局部降雨（yǔ）仍將阻礙施工，北方晴好天氣則對其有（yǒu）利。天氣轉晴後，國內（nèi）改性瀝青（qīng）需求間歇（xiē）性好轉，將維持北穩南弱的分化（huà）格局。”李麗麗總結道。