美（měi）暫停LNG出口設施審批：對市場影響幾何?

　　2024年1月（yuè）26日，美國能源部(DOE)發出通知，將啟動程序重新分析向非自由貿易協定國家提出額外的液化天然氣(LNG)出口授權請求是否符合公共利益。

　　美國政府宣布暫停批準新設施，該公告不（bú）會影響正在運營或正在（zài）建設的項目，但（dàn）它確實影響了尚未獲得批準的項（xiàng）目。政府拒絕（jué）透露許可（kě）暫停將持（chí）續多長時間，但將研究擬議的液化天然（rán）氣項目如何影響環境、經濟和國家安全，這一過程將需要“幾個月的時間”。此後的公眾意見（jiàn）征詢期可能會將有關未決液化天然（rán）氣項目的任何決定（dìng）推遲到11 月美國大選之後。

　　對（duì）美國天然氣市場的影響（xiǎng）

　　LNG出口設施（shī）的（de）壽命超過20年（nián），具有投資大、風險高的特點。在做出（chū）最終投資決定之前，公司（sī）通常必（bì）須提前（qián）簽約很多買家。這樣做的目（mù）的，是為了向銀行證明投資這個項目是可（kě）以（yǐ）實現的。

　　傳統意義上（shàng），大型液化天然（rán）氣出口項目可能希（xī）望將其75%至（zhì）80%的產能鎖定在長期供應合同中，以（yǐ）降低與項（xiàng）目（mù）相關的風（fēng）險，並能夠吸引資（zī）金，不僅用於建（jiàn）造設（shè）施，而且在（zài）某些情況下（xià）用於建造管道、上遊開（kāi）發以及氣體采購（gòu）。這樣才能更好的進行獲取融資，確定資金來源。

　　從申請LNG出口許（xǔ）可證到碼頭開始商（shāng）業運營的時間長短因地點而異。對於在特定地點（diǎn）提交的第一批申請，批準出口到非自由貿易協定國家（jiā）的申請的平均時間為1,411天(3.87年)，範圍在700至2,525天(分別為1.92年（nián）和6.92年)之間（jiān）。從提交申請（qǐng）到商業運營的平均時間為 2,598 天(7.12 年)，範圍在1,973 至 3,180 天(分別為 5.41 年和 8.71 年)之間。這意味著，即使沒有出口限製，LNG出口設（shè）施的建設也是一個漫（màn）長的過程，對於天然氣價格的影響微乎其微（wēi）。

　　在（zài）過去7年中，美國（guó）的液化天然氣出（chū）口能力從零增加到8個液化（huà）天然氣出口終端（duān），合計140億立方英尺/天，還有7個獲批的碼頭正在建設中，9個已（yǐ）獲（huò）批的碼頭幾乎沒有開工建設。2022年美（měi）國出口能力約9900萬噸，2023年達到1.04億噸，2024年增加至1.14億噸。到2028年，美國的出口能力將超過1.6億噸，是世界第二大出口國卡塔爾目前產量的兩倍多。到2030年，僅美國和卡塔爾就可能占全球供應量的80%。雖然美國（guó）出口能力不斷增加，但（dàn）美國天（tiān）然氣現貨價格保持在相（xiàng）對穩定和可承（chéng）受（shòu）範圍內，目前價格已經跌至2.1美金/百萬英熱，因為出口往往是基於美國國內天（tiān）然氣（qì）供應的能力，強大的供給能力不再是瓶頸，出口設（shè）施才是。

　　雖然EIA指出，液化天（tiān）然氣出口的增加“導致美國天然氣價格麵臨上行壓力”。該機構預計，如（rú）果建造更多的液化天然氣（qì）接（jiē）收站並增加出口，到2050年，國內價格可能會上漲25%。然而，這並不（bú）總（zǒng）是占主導地位的觀點。眾多研究表明，隨著出口的增加，國內天然氣產量也有所（suǒ）增加，減（jiǎn）輕了供應短缺的危害，並最終帶來了更多的就業機會和更高的工資。該研究還得出結論，到（dào）2040年，液化天然氣出口可以為美國經濟增加730億美元，創造（zào）超過453,000個美國就業機會，並使美國持有的購買力增（zēng）加300億美元。

　　供需動（dòng）態是影響天（tiān）然氣價格的關（guān）鍵因素，其本身也受到（dào）全球經濟增長、工業活動、人口增長、生產水（shuǐ）平和庫存的（de）影響。天氣會影響天然氣價格，因為在寒冷的冬（dōng）季和（hé）炎熱的夏季使（shǐ）用更多的天然氣來加熱和冷（lěng）卻。來自其他（tā）能源的競爭（zhēng）會影響價格，因為消費者可能會轉向更便宜（yí）的能源。地緣政治、與開采、運輸和環境問（wèn）題有關的政府政策等也會影響價格。

　　對美國乙烷市場的影（yǐng）響

　　美國頁岩氣中含（hán）有大量的NGL(天然氣凝析液)，NGL的（de）主要成分是乙烷和丙烷，美國頁岩氣（qì）中有30%是NGL，NGL中約40%是乙烷。乙烷（wán）是一種輕質化碳氫化合物，可以用於生產乙烯和其他化工產品。由於（yú）美國（guó）內部對乙（yǐ）烷的需求有限，而且（qiě）管道運輸成本（běn）高昂，因（yīn）此美國選擇將（jiāng）多餘的乙烷液化後出口到（dào）其他國家。2023年，美國國內乙烷需求約3800萬噸，通過專用出口設施出口乙烷約1100萬噸，除此之外大約1400萬噸乙烷直接（jiē）打入天然氣管道作為燃料；到2025年，美國國內乙烷需求量將增加到4000萬噸，在滿（mǎn）足新增出口的前提下，仍（réng）有將近2000萬噸的乙烷是過剩的，將不得不繼續打入天然氣管道。隨著（zhe）美國天然（rán）氣產量大幅增加，乙烷作為伴生物的供給也（yě）出現同步井噴，美（měi）國國內在（zài）未來幾年基本沒有新增乙烷裂（liè）解裝置，過量的供給隻（zhī）能靠出口作為消化，但（dàn）出口能力不足是限製乙烷出口的最大瓶頸!

　　美國現有（yǒu）3個專用乙烷出口設施，分別是ETP在賓夕法尼亞州的Marcus Hook(7萬桶/天，140萬噸/年出口（kǒu）能力)，ETP和衛星化學在得克薩斯州（zhōu）的Orbit(18萬桶/天，400萬（wàn）噸/年出口能力)，以（yǐ）及Enterprise在得克薩（sà）斯州的Morgan’s Point(24萬桶/天，500萬噸/年出口能力)，總的出口能（néng）力（lì）合計（jì）1040萬（wàn）噸/年。Enterprise正在積極建設位於美（měi）國（guó）得克薩斯州奧（ào）蘭治縣（xiàn）的Neches河上名為Beaumont的乙烷出口設施，包含（hán）了新建岸罐及冷卻係統（tǒng），預計2025年下半（bàn）年（nián）先期釋放12萬桶/天(250萬噸/年)的出口能力，但同時會（huì）壓縮在Morgan’s Point對應的能（néng）力，2026年（nián）上半年將Beaumont總能力提高到24萬桶/天(500萬噸/年)。而ETP則會在Orbit進行擴（kuò）容，將出口能力（lì）從18萬（wàn）桶/天擴容到31萬桶/天，以滿足衛星化學新增乙烷（wán）合（hé）約的需求。

　　由於乙烷出（chū）口必須是定製化的出口設施，出口（kǒu）設施必須緊鄰休斯敦的乙烷集聚區Mont Belvieu，還要建設乙烷專用管道將出口設施和乙烷地下鹽穴相連，必須（xū）有合適的岸線和河道滿足10萬方左右的乙烷（wán）船停靠，新建出口設施落（luò）地的前期必須是買賣雙方簽署購（gòu）銷長協（xié），買家還要同步鎖定新造乙烷船協議，乙烷出口設施從無到有的時間不比LNG出口設施要短。

　　而目前DOE對LNG出口限製的禁令，有可能（néng）會（huì）波及新增乙烷出口（kǒu）設（shè）施的項目申請。政府可能製定特定的規定，要求在出口過程中對乙烷進行監管和控製，以確保符合（hé）環境、安全和法律要求。例如，可能會對乙烷的排放標準（zhǔn）、運輸要求和出口量進行限製或監管，以確（què）保合規性和可持續性。

　　這就意味著未來陸續投放的LNG出口設施帶動天然氣產量大幅上升的情（qíng）況下（xià），作為（wéi）伴生物的乙烷的供應將麵（miàn）臨美國國內需求缺乏增長和（hé）出口能力有限的矛盾，乙烷（wán）的現貨價格將更為貼（tiē）近天然氣的熱值。