油價猛跌 俄羅斯經濟陷入深淵

　　今年（nián）以來，西（xī）方國家輪番製裁、盧（lú）布大幅貶值、高通貨膨脹、低外匯儲備（bèi），所有的不利因素已經壓得俄羅斯（sī）經濟難有喘息機（jī）會。

　　但與這些不利（lì）因素相比，俄羅斯眼下麵臨著更大的威脅。全球石油與天然氣價格（gé）的持續下跌，可（kě）能成為將俄羅斯經濟推向衰退深淵（yuān）最重（chóng）的一擊。

　　“目前石油的供需平衡已經被打破，短期內如果石油的供給方沒有減產的意（yì）向，同時需求沒有（yǒu）明（míng）顯（xiǎn）增加的話，石油價格仍麵臨繼續下（xià）跌的趨勢，由於俄羅斯對於能源出口依賴過大，長此以往俄羅（luó）斯經濟必垮無（wú）疑。” 廈門大學中國能源經濟研究中心主任林伯強在接（jiē）受《dy財經日報》記者采訪時說道。

　　油價（jià）直擊俄經濟命脈

　　三季度以來，原油市場利空（kōng）消息呈現一邊（biān）倒的趨勢，國（guó）際油價也在諸多負麵因素影（yǐng）響下持（chí）續走（zǒu）低。對於能源出口收入占國（guó）內生產總（zǒng）值（zhí）（GDP）一半以上的俄羅斯來說，如果油價繼續維持（chí）當前下跌勢頭，無疑將加速把俄羅斯推向經濟衰退（tuì）的深淵。

　　今年6月底，全球影響力最大的基準原油-布倫特原油（Brent）和美國西得（dé）克（kè）薩斯輕（qīng）質原油（WTI）曾（céng）達到年內高點，分別為114.81美元/桶和107.26美元/桶。而至10月初，Brent和WTI已經分別大幅下挫24.37%和（hé）19.52%，Brent跌至近兩年來的低點，WTI也一度跌破90美元/桶。三季度Brent和（hé）WTI均價分別為103.46美元/桶和97.24美（měi）元/桶，較（jiào）上季度分別下跌5.74%和（hé）5.57%。

　　業內人士指出，此輪油價的下跌預示著原油市場已經（jīng）進入新（xīn）的下跌（diē）周期。世界主要（yào）發（fā）達國家雖已基本走出金融危機的影響，但全球經濟增長疲弱尤其是主要石油進口（kǒu）國-中（zhōng）國以及歐元區經濟麵臨下行風險（xiǎn），導致石油需（xū）求下降，同時石油的產量不降反升，導致石油市場供大於（yú）求，進而拖累國（guó）際油價進入下行通道。

　　“現（xiàn）在油價的下跌不禁讓人想到2008年金融危（wēi）機時，油價從150多美元快速下降到40多美元，俄羅斯經濟（jì）瀕（bīn）臨崩潰，最（zuì）後OPEC減產（chǎn）才挽回危機的局麵。如今俄羅斯經濟（jì）雖然承受能力增強，但對於能源的依賴並沒有改變，如果油價下降到60美元/桶左右並且維持一段時間，對俄羅斯（sī）又將是一次重大的考驗。”林伯（bó）強說道。

　　值得注意的是（shì），有業內人士指出，當前油（yóu）價一反常態的暴跌現象（xiàng），並非單純由經濟因素造成，與俄羅斯處於緊張局勢的美國正在利用其與沙特的戰略合作關（guān）係，展開一場石油攻勢來（lái）強化與俄羅斯對峙階段（duàn）的話（huà）語權以及（jí）加速俄羅斯風險（xiǎn）的爆發。

　　對於這一說法，上海社會科學院世界經濟研究所所長張幼文對《dy財經日報》記者表示：“石油（yóu）問題涉及到複雜的經濟、政治因素，雖然美國（guó）對於中東的經濟有（yǒu）一定的影響力，但這不是石油價（jià）格（gé）下跌的決定性因素。”

　　林伯強也指出：“原油市場十分（fèn）敏感，負麵因（yīn）素會被放大，目前油（yóu）價的下跌可能受（shòu）到一定炒作因素的（de）影響，所以現在急需出現一些利好（hǎo）消息，能夠抑製（zhì）住油價下跌的勢頭。美國與沙特聯（lián）手打擊俄羅斯（sī）這一說法並不可靠。”

　　此外，10月初以來，俄羅斯央行大手筆進行外匯幹預，10天內投入60億美元但（dàn）最終仍未能阻止盧布的下跌（diē）勢頭。

　　10月16日，俄羅斯央行在結束公開市場操作後，盧（lú）布對美元、歐元一攬子匯率繼續下跌1.3%至46.1342，刷曆（lì）史（shǐ）新低。自今年6月份以來，盧布匯（huì）率（lǜ）一直麵臨嚴峻（jun4）下行壓力，目前盧布對美元匯率累計下跌14%，成為全球表現最差的貨幣。

　　今年以來俄羅斯政府外匯儲備已經大幅減少550億美元（yuán），其中約400億美元用來扶持盧布匯率，目前俄羅（luó）斯的外（wài）匯儲（chǔ）備僅（jǐn）剩4520億美元。

　　此外，由於二季度（dù）歐美對俄（é）采取迄今為止（zhǐ）最嚴厲的經濟製裁，俄羅斯關鍵經濟領域的企業難以在國際市場融（róng）資。據俄央行預計，俄羅斯企業未來三個月需要償還547億（yì）美元外債，為了避免經濟進一步陷入困境，俄央行不得不繼續大規模使用外匯儲備以（yǐ）幫助企業渡過難關。

　　林伯強認為，俄羅斯解決這一係（xì）列經濟問（wèn）題的當務之急是抑製油（yóu）價的進一步（bù）下跌（diē）。“油（yóu）價下跌對俄（é）羅斯（sī）帶（dài）來雙重（chóng）打（dǎ）擊，一方麵出口（kǒu）收入減少，同時惡化了國內的經濟現狀，盧布貶值帶來的影響是雙麵的，但油價下跌對俄羅斯的（de）影（yǐng）響完全是負麵的，因此俄羅斯應（yīng）該集中精力解決油價下跌的風險。”

　　普京還有什麽招兒

　　麵對油價的下跌以及歐美的製裁，“硬漢”俄羅斯總統普京（jīng）領導下的俄羅斯政府並不（bú）是（shì）毫無應對的招數。

　　美林證券首席經濟（jì）學家弗拉基米爾(Vladimir Osakovskiy)指出，弱勢（shì）盧布（bù）是俄羅斯政府為了緩解油價下跌導致出口收入減少而做出的應對措施。

　　弗（fú）拉基（jī）米爾指出，盧布今年的貶值幅度和油價（jià）大（dà）致相同，這意味（wèi）著在美元計價情況下，俄羅斯原油銷售（shòu）所帶來的盧布收益基本（běn）處於平（píng）衡狀態。如果油價繼續下跌的話，俄央行將繼續放任盧布貶值。從維護財政平衡的（de）角度而言，俄羅斯可（kě）能會讓（ràng）盧布進一步下跌15%。

　　“雖然貨幣貶值帶（dài）來通脹和資本外逃的風險，但相信考慮到原油和天（tiān）然氣占到俄政府收（shōu）入50%這一重要性，隻要油價不能明顯回升，弱勢（shì）盧布將是未（wèi）來的核心政策。”

　　對於影響俄羅斯經濟命脈的石油價格（gé），雖然短期來看，石油供應超過需求的局麵（miàn）尚未結束，國際油價仍可能（néng）有下（xià）行的空間。但市場人士認為，從中長期來（lái）看，OPEC各（gè）成員國出於對本國財政（zhèng）收入（rù）的考慮，作出減產（chǎn）決（jué）定的可能性較大。此外，冬季（jì）作為原油需求的旺季，將有（yǒu）利於提（tí）振油價。

　　值得注（zhù）意的是，針對歐美的經濟製（zhì）裁，俄羅斯方麵也在積極展開反擊。一些受（shòu）到製（zhì）裁被擋在西方市場之外無法募集（jí）資金（jīn）的俄羅斯企業近期正（zhèng）式起訴歐盟（méng），要求其廢除在7月份作（zuò）出（chū）的製（zhì）裁決定。而（ér）歐盟將在2015年dy季度討論是否延長對俄製裁。

　　但林伯強指出，訴諸（zhū）法（fǎ）律行動因為持續時（shí）間較長對（duì）解決俄羅斯（sī）短期內麵臨（lín）的問題無法起到很大的作（zuò）用。