特朗普時代下的化工（gōng）市場

　　奧巴馬已經在北京時間1月11日發表了告別演講，再（zài）有十天，美國將於2017年1月20日迎來（lái）他們的新一任政府--特朗普政府。作為全球能源生產消費大國和經濟強國（guó），美國在新總統帶領下的能源政策走向非常受能源界關注。特朗普在其競選期間的演說（shuō）及成（chéng）功（gōng）當選總統後發布的係列施政綱（gāng）領顯示，美國的能源發展路線今後將出現一定程度的變更。

　　江湖（hú）一直有（yǒu）傳言（yán），特朗（lǎng）普綱領的總體思想就是對外奉行“孤立主義”、對（duì）內采取“小政府（fǔ）”的自由主義經濟學說。但綜合特朗普當選後的能源主（zhǔ）張來看（kàn），特朗普與奧巴馬的能源政策並無本質衝突，延續了化石能源和新能源雙管齊下的（de）特點，隻是在平衡策略（luè）上略有不同。而在此情況下，化石（shí）能源效率能否真正提升，成為（wéi）“新（xīn）政”順利實施（shī）的關鍵。為什麽這樣說?且看下文分析。

　　對比特朗普與奧巴（bā）馬的能源政策可以發現，“新政（zhèng）”與舊（jiù）政其實並無（wú）本質衝突，而是（shì）異曲同工。區別就（jiù）在於新舊總統在發展新能源和（hé）化石能源方麵的側重點。奧巴馬時期，美國化石能源穩健發展，新能源發展（zhǎn）加（jiā）速;特朗（lǎng）普時期，能源發展重點又回歸到化石能源，新能源的（de）發展多少將受影響。

　　天然氣（qì）和新能源

　　仍（réng）會是（shì）低碳轉型的推手

　　首先（xiān）是以天然氣和新能源作為主要動力的美國綠色低碳發（fā）展進（jìn）程，不會因特（tè）朗普的新政受到太大影響。近十年來（lái），美國是全球在綠色低碳（tàn）轉型方（fāng）麵最為（wéi）成功的國家。頁岩氣革命在（zài）美（měi）國的發生及其延續，有力改變了美國的能源結構，加快了美國經濟的低碳化轉型。

　　由於（yú）頁（yè）岩氣產量快速增長及天然氣消費主（zhǔ）要發生在國內，美國溫室氣體排放在2006年前後出現峰值後開始下降。發電行業曆來是（shì）碳排放“大戶（hù）”，但在天然氣大量被用於發電（diàn）後，發電行業的碳排放銳減。2015年，美國發電量達到4萬億千瓦時，天然氣發電量與煤炭發電（diàn）量各占33%。依照目前的發（fā）展態勢（shì），天然氣發電量或（huò）早或遲（chí）將超越煤炭。

　　除發電之外，天然氣在商業和其他工業領域的應用也不斷得以拓展。這些成就都是促成美國（guó）經濟綠（lǜ）色低（dī）碳轉型的（de）重要因素（sù）。至於新能源（yuán），新總統特（tè）朗（lǎng）普雖然在競選（xuǎn）期間對其大加貶損，甚至一度將美國加利（lì）福尼亞州的風電場（chǎng）視為“窮漢的（de）迪士尼”，但其當選後的施政綱領卻（què）並未完全否定新能源在美國能源中的（de）地位。相反（fǎn），特（tè）朗普明確表示，要依靠傳統化石能源和新能源實現美國能源獨立。

　　新能源在（zài）美國能源消費中已占有相當大（dà）的份額（é）。仍（réng）以發電為例（lì），2015年美國發電構成中，包含水電、核電和可再生能源在內的新（xīn）能源發（fā）電比例同樣達到了（le）33%，與煤電、天然氣發（fā）電呈三足鼎立之勢。此外（wài），有（yǒu）美國的民（mín）調機構對支持特朗普當選總統的美國選民開展過是否支持（chí）新能（néng）源發展的調查發現，75%的特朗普（pǔ）支持者對美國發展新能源持（chí）肯定和支持態度（dù）。特朗普執政後要保持民眾支持率，對於新能源的發展也不至於過分苛刻。

　　化石（shí）能源效率提升

　　是“新政”成敗的關鍵

　　在這種情況下（xià），化石能源（yuán）效率在低油價（jià）下能否提升，成為特朗普能源新政能否成功的關鍵。

　　種種跡象（xiàng）顯示，特朗普當政（zhèng）的外交政（zhèng）策以“強硬”為特點，需要利用低油價對其敵對者實施經濟打壓，這一點和奧巴馬時期的美國外交並無二致。

　　美國的“敵對者”中有不少是油氣資源大國，比如俄羅斯和伊朗，油價與（yǔ）這（zhè）些國家經（jīng）濟發展息息相關。在此情形下，若（ruò）能利用低油（yóu）價對其政見（jiàn）不同（tóng）國家實施“和平打壓”，對美國而言有利無害。在（zài）本輪長達近3年的（de）低油價時期，美國已多次嚐（cháng）試（shì）這樣（yàng）做。目前以沙特為代表的中東產油國已出現財政赤字，俄羅斯也是勉強支撐。近期，美（měi）國與（yǔ）俄羅斯及伊（yī）朗（lǎng）的（de）矛盾再次升級，繼續通過做低（dī）油價對俄羅斯（sī）和伊朗實施經濟打擊的可能性很大。

　　此外，就美國經濟發展形勢看，低油價有利於刺激國內能源消費，有助於美國的經濟複蘇。目前特朗普的幕僚和團隊（duì）已經（jīng）提出，特朗普執政期間美國的（de）國內（nèi）經（jīng）濟增（zēng）長目（mù）標要力（lì）爭達（dá）到4%，擺脫衰退困（kùn）擾。實現這一（yī）目標需要（yào）提升國內消費水平，而低（dī）油價顯然（rán）利（lì）好這個目標。從石油行業的角度看，美國的煉油能力非常強，年煉油能力達到8億～9億噸，且美國在2011年成（chéng）為石油產品淨出口（kǒu）國家。低油價（jià）降（jiàng）低了美國煉油產業的原料成本，有助於（yú）增強其（qí）在國際市場的（de）競爭力。至於低油價對油氣勘探開發的負麵影響，業界有足夠的能力予以（yǐ）應對。這一（yī）點從美國（guó）油氣（qì）產量在低（dī）油價下並沒有下降（jiàng）多少這（zhè）一事實得到充分（fèn）驗證。

　　在此形勢下，特朗普要回歸化（huà）石能（néng）源（yuán）的前提條件是在低油價下（xià）提升化石能源的效率，對特朗普及其團隊將是嚴峻（jun4）挑戰。

　　如果在低油價下不能實現能源行業效率的提升，特朗普的能源路線就走不通。近期特朗普提名埃克森美孚首席（xí）執行官蒂勒森擔任國務卿（qīng），蒂勒森治下的埃克森美孚素以嚴格管理出效率著稱，無論油（yóu）價如何波動，埃克森美孚的經營業績始終名列前茅。此外，埃克森美孚在對（duì）待新能（néng）源發展方麵的行為較其他大公司相對保守。在這一方麵，蒂勒森和特朗普在能源發展方麵的理念有（yǒu）著共同點。特朗普用企業（yè）家的思（sī）維管理國家，讓蒂勒森出（chū）任美國國務卿，不排除利用蒂勒森的管理經驗提高美國化石能（néng）源運行效率預期的可（kě）能。

　　新政將（jiāng）令油價持續（xù）低位（wèi）

　　在特朗普新政下（xià），美國將放開阿拉斯加以及沿海大陸架更多聯邦土地用於油氣勘探開發，這將會導致（zhì）美國油氣產（chǎn）量快速上升。為有效化解過剩產能，美國會（huì）進一步放開油氣出口權，屆時將有更多的美（měi）國油氣進入世界油氣市場，加劇當前全球石油供大於求的局麵，全球油氣價格或將在更長的一段時期內（nèi）維持低位運行的局麵，全球油氣行業發展麵臨更嚴峻的形式。

　　一是全（quán）球非常規油氣發展將遭受到打（dǎ）擊。低油價下，加拿大油砂，委內瑞拉重油，巴西、東非（fēi）莫桑比克、坦桑尼亞深水油氣以及俄羅斯等國極地油氣開發，因成本過（guò）而高而麵臨擱置。

　　二（èr）是開發程度過高地區的油氣產量將進一步下降。歐洲（zhōu）北海、亞洲以及俄羅斯、中亞部分國家的老油（yóu）田，將有更多的油井（jǐng）因開發效益（yì）不佳而遭（zāo）到關停。

　　三是（shì）中東國家仍將持續（xù）保持高產狀態。低（dī）油價下，中東國家政府財政赤字越（yuè）來越嚴重，沙特就已發行國債應對赤字。與此同時，飽（bǎo）受戰亂或製裁影響的利比亞、伊拉克以及伊朗希望快速恢複產能，支持本國經濟（jì）發展。

　　四是新能源發展麵臨更大的挑戰。新能源（yuán）作為油（yóu）氣能源的替代品，隻有在高油價下才具有經濟性。近幾年，新能源如太陽能、風能、生物質（zhì）油等技術獲得了快速發展，成本也大幅降（jiàng）低，但目前各國新能源發展仍嚴重依賴政府補貼。在長期的（de）低油價（jià）下（xià），新（xīn）能源成本劣（liè）勢將會顯現，新能源發（fā）展麵臨挑戰。

　　新政對中國能源（yuán）行業影響

　　中國政策一直是美國曆屆政府政策的重點。競選期間，特朗普多次表達出對中國的政策取向，如“對中國產品征收45%的關稅”，指責中國為“貨幣操縱國”，巴黎協定是“中國的陰謀”等。

　　特朗普能源政策對我國的石（shí）油企業、對我國（guó）新能（néng）源發（fā）展以及對我（wǒ）國經濟發展都將產（chǎn）生重大影響。

　　低油價或將持續更長時間，油（yóu）服行業麵臨重新洗牌，化工行（háng）業產能過剩加劇。本輪油價下跌的最主要原因是美國頁岩油氣革命導致全（quán）球石油供應過剩。特朗普的能源政策或將令國際油價低位徘徊的（de）時間變得更（gèng）長，石油企（qǐ）業發展形勢更加嚴峻。近兩年，低油價已對我國石油（yóu）行業造成了很大衝擊，三大（dà）國有石油公司僅僅依靠產業鏈長、下遊補上遊的優勢維持較低的盈利（lì）水平。國內（nèi）業（yè）務單一的民營石油企業（yè）大部分進（jìn）入虧損境地，尤其（qí）是（shì）油服企業，工作量大幅下滑，收入銳減，企業負債經營，長期下去將不得不選擇倒閉破產或轉型，油服行業麵臨新的洗（xǐ）牌。對（duì）化（huà）工行業來說，隨（suí）著國家放開（kāi）原油進口力度的加大，將獲得更多的廉價原材（cái）料，這將進一步加劇我國化工行業（yè）的產能（néng）過剩，化工行業供給側改革更加迫切。

　　短期內新能源發展或將受到衝擊。近幾年我國新（xīn）能源發展取得了長足的進步（bù），新能源在一次能源（yuán）中的占比有所上升，單位（wèi）成（chéng）本也大大下降。我國新（xīn）能（néng）源快速發展的前提是油氣能（néng）源價格過高，溫室氣體排放約束越來越大，此外還有政府（fǔ）產業政策的扶持。但特朗普上台後，新能（néng）源發（fā）展的基礎發生了重（chóng）大變化（huà），一是油氣能源價格將長期低位（wèi）運行，替代新能源（yuán）成本優勢將不再明顯（xiǎn）;二是（shì）特朗普稱將退出“巴黎協定”，全球溫室（shì）氣體（tǐ）排放硬約束將名存實亡;三（sān）是國家新能源發展產業政策將逐步退出。在以上新能源發展基礎發生變化的情況下，加上新能（néng）源發展（zhǎn）自身存在的問題，短期內（nèi）尤其是在（zài）特朗普任期內，棄光、棄風、棄水現象或將變得更加嚴重。

　　我國企業將享受更廉價的油氣（qì）能源，在一定程度上有利於我（wǒ）國經濟的恢複和發展。當前（qián）我國經濟進入了中低速（sù）發展的（de）新常態期，其中重要原因是工業發展放緩，PPI連續多月處於50以（yǐ）下，隨（suí）著人工（gōng）、材（cái）料（liào）等生產資料價（jià）格的上（shàng）升，工業企業盈利能力下降明顯。油氣能源價格的（de）下降則能帶來產品生產成本的降（jiàng）低，將有利於企業走出困（kùn）境。而且目前我國（guó）石油對外依存度已超過60%，低油（yóu）價將大大減少我國原油進口支出。特朗普政策實（shí）施後，國際油氣價格或長期低位運行，將降低我國石（shí）化工（gōng）業成本（běn），並通過產業鏈傳導，降低物流（liú）、工業、農業成本，有利於我國經（jīng）濟的恢複和發展。

　　有利於推動我國“一路一帶”戰略的實施。無論是“絲綢之路經濟帶”沿線國家，還是“21世紀海上絲綢（chóu）之路”的沿線國家，大部分（fèn）國家與我國在能源領域有著密切的合作關係。我國作為能源（yuán）需求大國，可抓住時機，加大從“一路（lù）一帶”沿線國（guó）家如中亞、中（zhōng）東、非洲等國進口油（yóu）氣的（de）力度，滿足國內油（yóu）氣消費需求。“一路一帶”沿線國家也有發展核電、水電、風電、太陽能發電的需求，這也為中國相關工程企業走出去提供了機遇。可以說特朗普政策在一定程度上有助於我國“一帶一路”戰略的實施。

　　總的來看，特朗普政策對中國經濟發展的影（yǐng）響有（yǒu）利（lì）有弊（bì），我們應充分抓住美國逆全球化發（fā）展的有利時期，積極參與全球經（jīng）濟，謀求在（zài）全球經濟治理體係中扮演更重（chóng）要的角色。