颶風“烏龍指”點燃油市 頁岩油重塑供應版圖

　　被（bèi）美國官方一（yī）度預期為“美國史（shǐ）上最強風暴之一”的颶風“佛羅倫斯”，在（zài）上周（zhōu）助推（tuī）國際油價大漲，其（qí）中布倫特原油上周最高上探至80.13美元/桶，創近4年新高。
　　
　　不過，一切似乎是市場的“過度解讀”。最新消息（xī）顯示，目前，“佛羅倫斯”已經減弱為一級熱帶風暴（bào）的颶風，所（suǒ）經過地（dì）區並非（fēi）美國煉廠和（hé）原（yuán）油產地集中（zhōng）所在地，對原油價格直接影響實際不大。
　　
　　事實上，比颶風（fēng）更值得關注的（de）是，美國能源部預計，今年美（měi）國將超過俄羅斯和（hé）沙特阿拉伯，成為全球最大（dà）原油生產國，這是自1973年以（yǐ）來的首次。受此消息以及美（měi）國對伊朗製（zhì）裁影響，WTI原油和（hé）布倫特（tè）原油價差一度達到近三年來新高水平。
　　
　　颶風逢場作戲油價假戲真做
　　
　　大洋彼岸，“佛羅倫斯”颶風已登陸（lù）美國東海岸，並將向美國內陸地區挺進。最新消息（xī）稱，“佛羅倫斯”已造成11人死亡，近100萬戶斷電，估計需數周時間恢複，預計影響數百萬（wàn）人，各地有近2100班航班取消。
　　
　　美國（guó）國家（jiā）氣象局稱，未來幾（jǐ）天這場風（fēng）暴將繼續在南、北卡羅來納州、維吉尼亞州中南部和西維吉尼（ní）亞州引發“危及生命的，災（zāi）難性”洪水。
　　
　　這一場颶風一度加劇了市場對美國（guó）原（yuán）油供應趨緊的（de）預（yù）期，助推（tuī）了油（yóu）價的漲勢。文（wén）華財經數據顯（xiǎn）示，WTI原油上周累計（jì）上漲了1.65%，收報68.98美元/桶，周中（zhōng）最高上探至71.26美元/桶。布倫特原油上周累計上漲1.3%，收報78.1美元/桶，周中最高上探至80.13美元/桶，創近4年新高。
　　
　　不過（guò），一切似乎是場烏龍，颶風對油價的影響其實並沒有想象中那麽大。
　　
　　秋季本就是美國颶（jù）風的高發期，尤其是8月末到9月（yuè）上中旬這段時間最為頻繁。美國建立了薩（sà）菲爾——辛普森（sēn）颶風分級體係，根據風（fēng）力強度決定（dìng）颶風的破壞力，通（tōng）常颶風分為1-5級，1級最（zuì）輕，5級最嚴重。
　　
　　2005年給美國曆史上造（zào）成（chéng）損失最大的颶風——“卡特裏娜”，就屬於5級颶風（fēng），當年摧毀了美國海（hǎi）灣重要的能源生產和基礎設施係統，一度（dù）使得該地區石油生產的減產量高達150萬（wàn）桶/日左右；同時，美國（guó）關閉（bì）了16%的天然氣（qì）生產，損失了10%的石油提煉生產。
　　
　　颶風“佛羅倫斯”是否也具有這樣的破壞（huài）力呢（ne）？最新消息顯示，目前，“佛羅倫斯”已經減弱為（wéi）一級熱帶（dài）風暴的颶風。
　　
　　“最近幾（jǐ）年隻有2017年颶風對美（měi）國（guó）原油生產和煉廠運行造成了明顯幹擾。從‘佛羅倫斯’的運行路徑預測來看（kàn），所經過地區並非美國煉廠和原油產地（dì）集中所在地，預計颶（jù）風對油價（jià）影響並不明顯。”混沌天（tiān）成期貨（huò）研究院表示。
　　
　　寶城期貨（huò）高級研究員陳棟表示，中小級別的颶風對美國石油（yóu）市場供求結構不會起到很大（dà）作用（yòng），隻有（yǒu）像2005年“卡特裏娜”這種影響特別（bié）大的颶風才會（huì）在短期內對油價（jià）產生重大影響，從而刺激油價（jià）在短時間（jiān）內迎來快速上（shàng）漲，不過這種自然災害一旦發現（xiàn），美國政府救災釋放儲備（bèi）原油的動作也會隨之發生，政策對衝會在很大程度上削弱颶（jù）風給油價短期造成的非（fēi）理性上漲，從而令（lìng）油價在後期回吐（tǔ）漲幅。而（ér）從長期來（lái）看，如（rú）果颶風災害不能從根本上扭轉原油（yóu）供需麵的話，也（yě）無法令油價步（bù）入長期的（de）趨勢性行情。
　　
　　銀河（hé）期貨（huò）深圳分公司投研（yán）部（bù）經理劉燕義指出，本次“佛羅倫斯（sī）”颶風登（dēng）陸於開采平台（tái）與煉廠（chǎng）稀少的東海岸地區，且據美氣象局預測（cè）颶風在入境後風速將降低。因此盡管（guǎn）目前颶風已引起美國政府與東海岸沿海居民的高度緊張，實際上對美國石油開采未能帶來顯著衝擊，對（duì）原油價格直接影響小，警惕油價過激反（fǎn）應；對汽油影響涉及運輸管線安全、出行等多方麵，需留意其（qí）對（duì）原油（yóu）價格的間接影響。
　　
　　原油供（gòng）應版圖（tú）悄然生變
　　
　　改變（biàn）油（yóu）價的不隻有颶風，還有全（quán）球原油供（gòng）應版圖的變化。
　　
　　美國有線電視新聞網（CNN）援引美國能源部初步估算稱，自1973年以來，美國首次成為（wéi）全球最大原油生產國，今年已超過俄羅斯和沙特阿拉伯。這表明美國頁岩油興起已經改（gǎi）變全球能源版圖。過（guò）去十（shí）年間，美國石油產出翻了一番多。美國能源部預估，美（měi）國石油產量2019年將繼續（xù）領先俄羅斯和沙特阿（ā）拉伯。
　　
　　美國能源部下（xià）屬機構能源信息署（EIA）報告預計，美國2018年全年的平均產（chǎn）量將達到1,070萬桶，相比去年平均940萬桶/天的（de）產（chǎn）量將（jiāng）大（dà）幅增加，而2019年的產量（liàng）還將繼續增長（zhǎng），預計達到1150萬桶/天。
　　
　　“美國成為（wéi）全球dy大產油國，為美國的‘能源統治’增添了籌碼，減輕了自身在原油市場上麵（miàn）臨的挑戰。此前，OPEC和俄羅斯等主產國在原（yuán）油供應端的影響越來越大，而中國等新興（xìng）經濟（jì）體隨著（zhe）經濟的增長在需求端的地位不（bú）斷抬升，已經開始影響到原油和美元的緊密關係。”前海期貨分析師唐偉表示。
　　
　　陳棟表示，原油的（de）市場格局將重塑。OPEC在全球原油市場（chǎng）中的份額被擠壓，相應的話語權也會受到削弱，幹預油價的能力下（xià）降，美國主導掌控油價（jià）定價權的能力有所提升（shēng），對我國在原油期貨市場的地位也會（huì）形成一定衝擊。
　　
　　“頁岩油增產助美國（guó）成為dy產油（yóu）大國，但管道運輸缺口限製了（le）美國頁岩油增產。”美爾雅期貨能化分析（xī）師黎磊表（biǎo）示。
　　
　　美爾雅期（qī）貨數（shù）據顯示，2007年以來美國頁岩（yán）油快（kuài）速發展，市場份額（é）由7.7%提升至13.0%，頁岩（yán）油快速發展擠壓OPEC市場份額，OPEC原油市場（chǎng）份額從43.8%下降至42.4%。6月以（yǐ）來，美國原油（yóu）產量維持在1090-1100萬桶/日水平，管道運輸能力和港口基礎設施瓶（píng）頸限製頁岩油增產能力，市場關注點從（cóng）美國原油產量轉變為OPEC增產。
　　
　　混沌（dùn）天成期（qī）貨研究院認為，美國（guó）成為全球dy大產油國，並且仍將持續增產（chǎn）。這使得美國能源對外依存度不斷下降，美國在原油市場的角（jiǎo）色越來越重要。相應的，美國原油產量的（de）持續（xù）增（zēng）加嚴重威脅了OPEC實行減產協（xié）議的效果，OPEC在原油市場（chǎng）的話語權越來越（yuè）輕，OPEC的控製力不斷減（jiǎn）弱。最明顯的標誌就是OPEC要聯合俄羅斯共同進行減產，同時OPEC積極吸納更（gèng）多（duō）的成員（yuán）國。
　　
　　新格局重塑價格剪刀差
　　
　　石油供（gòng）應格局的改變，成為WTI原油和布倫特原油價差擴（kuò）大的直接（jiē）推手（shǒu）。文華財經數據顯示，WTI原油上周收報68.98美元/桶（tǒng），布倫特原油上周收報78.1美元/桶，價差（chà）為9.12美元/桶。周中二（èr）者（zhě）的價差一度擴大至超過10美（měi）元，接近逾三年來的最大值。
　　
　　金石期貨投資谘詢（xún）部主管黃李強表示，美國成為了世界原油dy大產油國極（jí）大地（dì）改變了全球原油供應格（gé）局，美國從原油淨進口國轉為了（le）淨出口國，這（zhè）使美WTI原油相對弱勢。同時，以往銷往美國的中東（dōng）和南美的原（yuán）油失去了銷售地，因此轉而向其他（tā）地區銷售，加之美國開始逐漸出（chū）口原油，美國多餘的供應（yīng）將會逐漸影響到其他國家，隻是由於出口（kǒu）設備（bèi）存在（zài）瓶頸，導致了美國原油出口沒有完（wán）全釋放。後（hòu）期這種影響將會逐漸顯（xiǎn）現，對於全球油價（jià）將會產生（shēng）壓製作用。
　　
　　“8月中旬以來布倫特原油與WTI原（yuán）油價差不斷走闊，美國原油憑借對布倫特原油（yóu）貼水7-10美元的（de）價（jià）格優勢加大對外出口，同樣推動了庫存的下（xià）降。”劉（liú）燕義表示。
　　
　　API數據顯示，美國上周原油（yóu）庫存大降863.6萬桶，這是美國當周原油庫存連續第四周下降，為（wéi）7月以來最長連續下降時間。
　　
　　就在美國原油對WTI油價造成壓（yā）力（lì）的同時（shí），美國對伊朗石油進口的製裁（cái）將於今年11月正式生效，卻對布倫特原（yuán）油形（xíng）成提振。
　　
　　知名能源谘詢機（jī）構JBC Energy的分（fèn）析師表示，伊（yī）朗越來越成為（wéi）原油市場的當務之急，無論是在岸還是離岸，原油市場可預見（jiàn）的產量收縮趨勢已經形成。
　　
　　匯豐銀行曾預計，未來布倫特原油價格很可能漲破100美元/桶。
　　
　　混沌天成期貨研究（jiū）院表示，在伊朗出口量沒有進一步（bù）下滑（huá）之前，OPEC產（chǎn）量達到年內新高疊加美國汽油（yóu）消費旺季的結束，短期油價（jià）上行突破震蕩區間的壓力較大，布倫（lún）特原油大概率仍將維持70-80美元震蕩運行。長期來看油價將呈（chéng）現易漲難跌的走勢，如果伊朗原油供應（yīng）大幅（fú）下降，不排除油價大漲的可能性。
　　
　　“由於（yú）美（měi）國的製裁，伊朗（lǎng）和委內瑞拉原油的產量和（hé）出口量正在（zài）下滑；OPEC和俄羅（luó）斯增產的概率較大，但短期能夠（gòu）啟用的（de）產能（néng）並不確定。預期在11月（yuè）以前原油價格都有望保持震蕩偏強的態勢，市場繼續透支對地緣政治風險的預期；11月以後進入傳統（tǒng）取暖季，關注北半球天氣和全球經濟（jì）表現，存在旺季不旺的可能。”唐（táng）偉預計。